Полное руководство для начинающих по фьючерсам и опционам: что это такое и как
Фьючерсы и опционы — это производные финансовые инструменты, которые позволяют трейдерам и инвесторам зарабатывать на изменении цены базового актива без его фактической покупки, использовать кредитное плечо, хеджировать риски и реализовывать сложные торговые стратегии. В 2026 году рынок деривативов в России активно развивается, объемы торгов растут, а доступ к фьючерсам и опционам получили миллионы частных инвесторов.
Из этой подробной статьи вы узнаете, что такое фьючерсы и опционы простыми словами, чем они отличаются друг от друга, как работает механизм торговли, какие виды фьючерсов и опционов существуют, как рассчитываются прибыль и убыток, какие риски связаны с деривативами, где и как начать торговать, какие стратегии использовать для заработка и как защитить свой портфель от потерь
Материал подойдет как новичкам которые впервые слышат о производных инструментах так и опытным трейдерам желающим систематизировать знания и освоить новые стратегии
Что такое производные финансовые инструменты деривативы
Производные финансовые инструменты или деривативы это контракты стоимость которых зависит от цены базового актива
Базовым активом может
Простыми словами дериватив это договор между двумя сторонами о покупке или продаже чего либо в будущем по заранее оговоренной цене
Основные виды деривативов фьючерсы опционы свопы форварды
На российском срочном рынке FORTS торгуются преимущественно фьючерсы и опционы
Что такое фьючерс определение и механизм работы
Фьючерс или фьючерсный контракт это стандартизированный договор на покупку или продажу базового актива в будущем по цене зафиксированной сегодня
Ключевые характеристики фьючерса
Стандартизация все условия контракта размер дата исполнения порядок расчетов установлены биржей
Обязательность обе стороны обязаны исполнить контракт в дату экспирации
Маржинальная торговля для покупки фьючерса не нужно платить полную стоимость достаточно внести гарантийное обеспечение ГО
Ежедневный перерасчет прибыли и убытков вариационная маржа
Ликвидность фьючерсы активно торгуются на бирже можно закрыть позицию в любой момент
Как работает фьючерс простой пример:
Представьте что сегодня 1 марта 2026 года акция Сбербанка стоит 300 рублей Вы считаете что через три месяца она вырастет до 350 рублей
Вместо покупки акций вы покупаете июньский фьючерс на Сбербанк по цене 305 рублей Размер контракта 100 акций
Стоимость контракта 305 умножить на 100 равно 30500 рублей
Но платить всю сумму не нужно Вы вносите только гарантийное обеспечение например 6000 рублей 20 процентов от стоимости
Сценарий 1 вы правы цена выросла
К 1 июня акция Сбербанка стоит 350 рублей Фьючерс тоже стоит около 350 рублей
Ваша прибыль 350 минус 305 равно 45 рублей на акцию умножить на 100 акций равно 4500 рублей
Доходность 4500 разделить на 6000 равно 75 процентов за три месяца
Сценарий 2 вы ошиблись цена упала
К 1 июня акция стоит 280 рублей
Ваш убыток 305 минус 280 равно 25 рублей умножить на 100 равно 2500 рублей
Убыток 2500 разделить на 6000 равно минус 41,7 процента
Как видите фьючерсы дают возможность заработать или потерять гораздо больше чем при покупке акций благодаря кредитному плечу.
Основные термины рынка фьючерсов
- Базовый актив — то на что заключен контракт акция индекс валюта нефть золото
- Экспирация — дата исполнения контракта когда фьючерс прекращает существование
- Расчетная цена — цена базового актива на момент экспирации
- Гарантийное обеспечение (ГО) — залог который трейдер вносит для открытия позиции
- Вариационная маржа — ежедневный перерасчет прибыли или убытка по открытой позиции
- Лот — минимальный размер контракта например 1 фьючерс на индекс РТС
- Шаг цены — минимальное изменение цены фьючерса
- Стоимость шага цены — сколько стоит один шаг в рублях
- Тикер — символ контракта например SiM6 фьючерс на доллар США июнь 2026
- Длинная позиция (лонг) — покупка фьючерса ставка на рост
- Короткая позиция (шорт) — продажа фьючерса ставка на падение
Виды фьючерсов по базовому активу
Фьючерсы на акции
Базовый актив акции российских или иностранных компаний
Примеры:
- Фьючерс на Сбербанк тикер SR
- Фьючерс на Газпром тикер GZ
- Фьючерс на Яндекс тикер YN
Размер: контракта обычно 100 или 10 акций
Для кого подходят: трейдеры желающие спекулировать на движении цен акций с плечом
Фьючерсы на индексы
Базовый актив фондовый индекс например индекс РТС или Мосбиржи
Примеры:
- Фьючерс на индекс РТС тикер RI самый ликвидный контракт на FORTS
- Фьючерс на индекс Мосбиржи тикер MM
Особенность: нельзя поставить индекс физически расчеты только деньгами
Для кого подходят: для ставок на рынок в целом хеджирования портфеля акций
Фьючерсы на валюту
Базовый актив валютная пара
Примеры:
- Фьючерс на доллар США тикер Si один из самых ликвидных
- Фьючерс на евро тикер EU
- Фьючерс на юань тикер CNY
- Размер контракта Si 1000 долларов
Для кого подходят: валютные трейдеры импортеры экспортеры хеджирующие валютные риски
Фьючерсы на товары
Базовый актив сырьевые товары нефть золото серебро пшеница
Примеры:
- Фьючерс на нефть Brent тикер BR
- Фьючерс на золото тикер GOLD
- Фьючерс на серебро тикер SLV
Для кого подходят: сырьевые трейдеры инвесторы желающие диверсифицировать портфель
Фьючерсы на процентные ставки и облигации
Базовый актив процентная ставка или государственные облигации
Примеры:
- Фьючерс на ОФЗ
Менее популярны среди частных трейдеров
Что такое опцион определение и механизм работы
Опцион — это договор, который дает его покупателю право, но не обязанность, купить или продать базовый актив по заранее установленной цене страйк в определенную дату или до нее
В отличие от фьючерса опцион дает право а не обязательство
Покупатель опциона платит продавцу премию за это право
Продавец опциона берет на себя обязательство исполнить контракт если покупатель решит воспользоваться правом
Виды опционов:
- Опцион колл (call) дает право купить актив по цене страйк
- Опцион пут (put) дает право продать актив по цене страйк
Покупатель опциона платит премию его риск ограничен размером премии прибыль теоретически неограничена
Продавец опциона получает премию его прибыль ограничена премией риск может быть очень большим
Пример опциона колл:
Сегодня акция Газпрома стоит 200 рублей
Вы покупаете месячный опцион колл со страйком 210 рублей за премию 5 рублей
Если через месяц акция вырастет до 230 рублей вы исполняете опцион покупаете акцию за 210 рублей и сразу продаете за 230 рублей
Ваша прибыль 230 минус 210 минус 5 премия равно 15 рублей
Если акция останется ниже 210 рублей вы не исполняете опцион теряете только премию 5 рублей
Пример опциона пут:
Акция Яндекса стоит 3000 рублей
Вы покупаете месячный опцион пут со страйком 2900 рублей за премию 80 рублей
Если акция упадет до 2600 рублей вы исполняете опцион продаете акцию за 2900 рублей хотя рыночная цена 2600 рублей
Прибыль 2900 минус 2600 минус 80 равно 220 рублей
Если акция останется выше 2900 рублей опцион истекает без исполнения вы теряете премию 80 рублей
Основные термины рынка опционов
- Страйк — цена исполнения цена по которой можно купить или продать актив
- Премия — опциона цена которую покупатель платит продавцу
- Экспирация — дата истечения опциона
- Внутренняя стоимость (intrinsic value) — разница между текущей ценой актива и страйком если она положительна
- Временная стоимость time value — часть премии связанная с временем до экспирации
- Опцион в деньгах in the money ITM — исполнение опциона принесет прибыль
- Опцион на деньгах at the money ATM — страйк равен текущей цене актива
- Опцион вне денег out of the money OTM — исполнение опциона убыточно
- Греки — математические параметры описывающие чувствительность опциона
Отличия фьючерсов от опционов
Преимущества торговли фьючерсами и опционами
- Кредитное плечо — возможность контролировать большую позицию с небольшим капиталом
- Возможность заработка на падении через короткие позиции шорты
- Хеджирование — защита существующего портфеля от неблагоприятных движений цены
- Высокая ликвидность — особенно для индексных и валютных фьючерсов
- Прозрачное ценообразование — цены формируются на бирже
- Низкие комиссии по сравнению с объемом контролируемых активов
- Разнообразие стратегий от простых до сложных арбитражных
- Доступ к международным рынкам через фьючерсы можно торговать нефтью золотом индексами других стран
Риски торговли фьючерсами и опционами
- Кредитное плечо усиливает как прибыли так и убытки можно потерять больше чем внесли
- Волатильность цены деривативов могут меняться очень быстро
- Риск ликвидности некоторые контракты имеют низкие объемы торгов
- Временной распад опционов стоимость опциона падает с приближением экспирации
- Сложность опционы требуют глубокого понимания математики и стратегий
- Маржин колл если убытки съедают гарантийное обеспечение брокер принудительно закроет позицию
- Экспирация необходимость закрывать или переносить позиции перед датой исполнения
- Эмоциональная нагрузка высокая волатильность и риски создают стресс
Где и как торговать фьючерсами и опционами в России
Срочный рынок FORTS
FORTS Futures and Options RTS это срочная секция Московской биржи где торгуются фьючерсы и опционы
Торговая сессия с 10:00 до 23:50 по московскому времени
Клиринг ежедневный расчет вариационной маржи
Как начать торговать пошаговая инструкция
Шаг 1 Откройте брокерский счет с доступом к срочному рынку
Не все брокеры предоставляют доступ к FORTS Убедитесь что выбранный брокер поддерживает торговлю деривативами
Популярные брокеры для торговли фьючерсами
Тинькофф Инвестиции
Сбербанк Инвестиции
ВТБ Мои Инвестиции
БКС Брокер
Финам
Открытие Брокер
Альфа Инвестиции
Шаг 2 Пройдите тестирование
По требованию ЦБ РФ перед допуском к срочному рынку инвестор должен пройти тестирование или подтвердить свою квалификацию
Тест включает вопросы о механизме работы фьючерсов и опционов, рисках и стратегиях
Шаг 3.Пополните счет
Минимальная сумма для начала торговли зависит от размера контрактов и гарантийного обеспечения
Для начала рекомендуется иметь на счете минимум 50 000–100 000 рублей
Шаг 4. Установите торговый терминал
Большинство брокеров предоставляют доступ через мобильное приложение или веб терминал
Профессиональные трейдеры используют QUIK терминал
Шаг 5 Изучите доступные контракты
Откройте список фьючерсов и опционов посмотрите на ликвидность спреды гарантийное обеспечение
Новичкам рекомендуется начинать с самых ликвидных контрактов
Фьючерс на индекс РТС тикер RI
Фьючерс на доллар США тикер Si
Фьючерс на Сбербанк тикер SR
Шаг 6 Откройте первую позицию
Начните с минимального размера 1 контракт
Используйте стоп лоссы для ограничения убытков
Не рискуйте более 1-2 процентами капитала на одну сделку
Основные стратегии торговли фьючерсами
Спекулятивная торговля
Цель заработать на краткосрочных колебаниях цены
Длинная позиция покупка фьючерса если ожидаете рост
Короткая позиция продажа фьючерса если ожидаете падение
Инструменты технический анализ свечной анализ индикаторы уровни поддержки и сопротивления
Риск высокий требует опыта и дисциплины
Хеджирование портфеля
Цель защитить портфель акций от падения рынка
Механизм если у вас есть портфель российских акций стоимостью 1 млн рублей вы продаете фьючерсы на индекс РТС на аналогичную сумму
Если рынок упадет убытки по акциям компенсируются прибылью по коротким фьючерсам
Для кого подходят долгосрочные инвесторы желающие защититься от краткосрочных просадок
Арбитражные стратегии
Цель заработать на разнице цен между связанными инструментами
Примеры
Арбитраж между фьючерсом и базовым активом
Календарный арбитраж между фьючерсами с разными датами экспирации
Межбиржевой арбитраж если актив торгуется на разных биржах
Риск низкий но прибыль тоже небольшая требует быстрой реакции и низких комиссий
Парный трейдинг
Покупка одного фьючерса и продажа связанного
Пример покупка фьючерса на Газпром продажа фьючерса на Лукойл если считаете что Газпром вырастет сильнее
Снижает рыночный риск заработок на относительном движении
Спред стратегии
Одновременная покупка и продажа фьючерсов с разными сроками экспирации
Календарный спред покупка дальнего контракта продажа ближнего
Заработок на изменении разницы цен между контрактами
Основные стратегии торговли опционами
Покупка опциона колл
Ставка на рост базового актива
Риск ограничен премией прибыль теоретически неограничена
Подходит когда ожидаете сильный рост цены актива
Покупка опциона пут
Ставка на падение базового актива
Риск ограничен премией
Альтернатива короткой продаже акций, но с ограниченным риском
Продажа покрытого колл-опциона
Вы владеете акциями и продаете на них колл-опцион
Получаете премию
Если цена не поднимется выше страйка, вы оставляете премию себе
Если вырастет акции у вас заберут по цене страйк но вы все равно получили премию
Стратегия для получения дополнительного дохода от имеющихся акций
Защитный опцион пут (protective put)
Вы владеете акциями и покупаете опцион пут на них
Защита от падения цены актива
Аналог страховки стоимость премия опциона
Стратегия стрэддл (straddle)
Одновременная покупка опциона колл и пут с одинаковым страйком и экспирацией
Заработок на сильном движении цены в любую сторону
Подходит перед важными событиями выход отчетности заседание ЦБ геополитические события
Стратегия стрэнгл (strangle)
Покупка опциона колл и пут с разными страйками
Дешевле чем стрэддл но требует более сильного движения цены
Вертикальные спреды
Одновременная покупка и продажа опционов одного типа с разными страйками
Бычий колл спред покупка колл с низким страйком продажа колл с высоким страйком
Медвежий пут спред покупка пут с высоким страйком продажа пут с низким страйком
Снижают стоимость позиции но ограничивают прибыль
Железный кондор (iron condor)
Комбинация бычьего пут спреда и медвежьего колл спреда
Заработок когда цена остается в определенном диапазоне
Сложная стратегия для опытных трейдеров
Как рассчитывается прибыль и убыток по фьючерсам
Формула прибыль убыток равно цена закрытия минус цена открытия умножить на размер контракта умножить на количество контрактов
Для коротких позиций цена открытия минус цена закрытия
Пример:
Купили 1 фьючерс на индекс РТС по цене 100000 пунктов
Продали по цене 105000 пунктов
Размер контракта 1 пункт равен 10 рублям множитель фьючерса
Прибыль 105000 минус 100000 умножить на 10 равно 50000 рублей
Важно учитывать комиссии брокера биржи и клиринговую комиссию обычно несколько рублей за контракт
Как рассчитывается прибыль и убыток по опционам
Для покупателя опциона
Максимальный убыток размер премии
Прибыль разница между ценой актива и страйком минус премия для колл или страйк минус цена актива минус премия для пут
Для продавца опциона
Максимальная прибыль размер премии
Убыток теоретически неограничен
Пример:
Купили опцион колл на Сбербанк страйк 300 рублей премия 10 рублей размер контракта 100 акций
Затраты 10 умножить на 100 равно 1000 рублей
Если к экспирации акция стоит 330 рублей
Прибыль 330 минус 300 минус 10 умножить на 100 равно 2000 рублей
Доходность 2000 разделить на 1000 равно 200 процентов
Если акция стоит 290 рублей опцион истекает убыток 1000 рублей
Психология торговли деривативами
Торговля фьючерсами и опционами требует железной дисциплины и контроля эмоций
Основные психологические ошибки:
- Жадность, желание заработать все и сразу приводит к чрезмерным рискам
- Страх пропустить движение FOMO, заставляет входить в рынок на пиках
- Паника, при убытках преждевременное закрытие позиций
- Месть рынку, попытка быстро отыграться после убытка удвоение ставок
- Самоуверенность, после серии успешных сделок трейдер начинает пренебрегать рисками
Как управлять эмоциями:
- Торговый план, четко определите точки входа выхода стоп лоссы до открытия позиции
- Управление рисками, никогда не рискуйте более 1-2 процентами капитала на сделку
- Ведение дневника, записывайте все сделки анализируйте ошибки
- Перерывы, после серии убытков сделайте паузу
- Реалистичные ожидания, рынок не банкомат стабильная прибыль приходит с опытом
Налогообложение операций с фьючерсами и опционами
Доход от торговли деривативами облагается НДФЛ
Ставка 13 процентов при доходе до 5 млн рублей в год 15 процентов свыше
Брокер является налоговым агентом автоматически удерживает налог при выводе средств или в конце года
Убытки можно переносить на будущие периоды для уменьшения налоговой базы в течение 10 лет
ИИС индивидуальный инвестиционный счет позволяет торговать фьючерсами и опционами с налоговыми льготами
ИИС типа А вычет на взнос возврат до 52000 рублей в год
ИИС типа Б освобождение от налога на весь доход при закрытии счета через 3 года
Льгота на долгосрочное владение ЛДВ не применяется к деривативам только к акциям и облигациям
Ошибки новичков при торговле фьючерсами и опционами
- Торговля без обучения — попытка заработать не понимая механизма работы деривативов
- Чрезмерное кредитное — плечо использование максимально доступного плеча приводит к быстрому сливу депозита
- Отсутствие стоп лоссов — надежда что цена развернется
- Торговля на последние деньги — использование денег которые нужны для жизни
- Игнорирование комиссий — частые сделки съедают прибыль
- Торговля неликвидными контрактами — широкий спред проскальзывание
- Непонимание экспирации — новички забывают закрыть позицию перед истечением контракта
- Эмоциональная торговля: решения, принятые под влиянием страха или жадности
- Переоценка своих возможностей — торговля слишком большими позициями
- Игнорирование фундаментального анализа — торговля только по графикам без учета новостей
Обучение торговле фьючерсами и опционами
Книги:
Джон Халл — Опционы фьючерсы и другие производные финансовые инструменты
Лоуренс Макмиллан — Опционы в качестве стратегических инвестиций
Александр Элдер — Как играть и выигрывать на бирже
Онлайн курсы
Курсы от Московской биржи
Обучающие программы брокеров
Специализированные школы трейдинга
Демо счет
Все брокеры предоставляют демо счета с виртуальными деньгами
Тренируйтесь минимум 2-3 месяца перед переходом на реальные деньги
Вебинары и семинары
Бесплатные вебинары от брокеров и аналитических компаний
Общение с опытными трейдерами
Форумы трейдеров сообщества в Telegram
Но будьте осторожны много мошенников обещающих гарантированную прибыль
Инструменты и сервисы для торговли
Торговые терминалы:
QUIK профессиональный терминал с широкими возможностями анализа и автоматизации
Мобильные приложения брокеров для торговли на ходу
MetaTrader популярен для Форекс но есть версии для фьючерсов
Аналитические сервисы:
Investing com графики новости календарь экономических событий
TradingView продвинутые графики индикаторы социальная сеть трейдеров
Сайт Московской биржи данные по объемам открытому интересу
Калькуляторы:
Калькулятор опционов для расчета справедливой цены и греков
Калькулятор прибыли убытка
Роботы и алгоритмическая торговля:
Опытные трейдеры создают торговых роботов на языках Python MQL Lua
Автоматизация позволяет торговать круглосуточно без эмоций
Но требует серьезных знаний программирования и тестирования стратегий
Регулирование рынка деривативов в России
Центральный банк РФ регулирует срочный рынок устанавливает требования к брокерам и инвесторам
С 2022 года введены ограничения для неквалифицированных инвесторов
Обязательное тестирование перед допуском к торговле деривативами
Лимиты на размер кредитного плеча для начинающих
Требования к капиталу минимальный размер счета для торговли фьючерсами
Цель защитить частных инвесторов от чрезмерных рисков
Квалифицированные инвесторы имеют более широкий доступ к инструментам
Критерии статус собственных средств более 6 млн рублей или опыт работы в финансовой сфере или образование
Будущее рынка фьючерсов и опционов в России
Рост популярности в 2026 году: количество активных трейдеров на срочном рынке превысило 2 млн человек
Появление новых инструментов: фьючерсы на криптовалюты, ESG-индексы, отдельные облигации
Развитие технологий, увеличение скорости исполнения заявок, алгоритмическая торговля
Образовательные инициативы: брокеры и биржи активно обучают клиентов, снижая порог входа
Интеграция с международными рынками, расширение линейки фьючерсов на зарубежные активы
Регулирование баланс между защитой инвесторов и свободой рынка
Сравнение фьючерсов и опционов с другими инструментами
Часто задаваемые вопросы FAQ
Сколько нужно денег чтобы начать торговать фьючерсами
Минимум 50000-100000 рублей для комфортной торговли ликвидными контрактами с учетом гарантийного обеспечения и резерва на возможные убытки
Можно ли потерять больше чем внес на счет при торговле фьючерсами?
Теоретически да, если цена резко изменится и брокер не успеет закрыть позицию. Но на практике брокеры закрывают позиции при маржин-колле. Некоторые брокеры предлагают защиту от отрицательного баланса
Чем опционы сложнее фьючерсов?
У опционов много параметров: страйк-премия, временная стоимость, греки. Их цена зависит не только от направления движения актива, но и от волатильности и времени до экспирации
Что такое экспирация и что с ней делать?
Экспирация — это дата исполнения контракта. Фьючерс автоматически исполняется по расчетной цене. Опцион исполняется, если он в деньгах. Трейдеры обычно закрывают позиции до экспирации, чтобы избежать поставки актива
Можно ли торговать фьючерсами на ИИС?
Да на ИИС можно торговать фьючерсами и опционами с получением налоговых вычетов
Нужно ли платить налог с каждой сделки?
Нет налог рассчитывается по итогам года со всей прибыли Брокер удерживает налог автоматически
Подходят ли фьючерсы для долгосрочных инвестиций?
Нет фьючерсы имеют ограниченный срок жизни Для долгосрочных инвестиций лучше акции облигации ETF
Что такое контанго и бэквордация?
Контанго ситуация когда цена дальних фьючерсов выше ближних Бэквордация обратная ситуация Влияет на стоимость переноса позиций rollover
Можно ли зарабатывать на опционах продавая премию?
Да стратегии продажи опционов позволяют регулярно получать премию Но риски очень высоки особенно при продаже непокрытых опционов
Какой процент трейдеров зарабатывает на деривативах?
Статистика показывает что около 90-95 процентов трейдеров теряют деньги в первый год Стабильно зарабатывают только те кто серьезно учится управляет рисками и имеет дисциплину.
Заключение стоит ли торговать фьючерсами и опционами в 2026 году
Фьючерсы и опционы это мощные финансовые инструменты которые при правильном использовании открывают широкие возможности
Заработок на росте и падении рынка
Хеджирование рисков портфеля:
Высокая доходность благодаря кредитному плечу
Разнообразие стратегий от консервативных до агрессивных
Но эти инструменты требуют серьезной подготовки дисциплины и управления рисками
Не подходят для новичков без обучения
Требуют постоянного мониторинга и быстрых решений
Могут привести к значительным убыткам при неправильном использовании
Рекомендации:
Начните с обучения потратьте минимум 2-3 месяца на изучение теории
Практикуйтесь на демо счете пока не добьетесь стабильной прибыли
Начинайте с минимальных позиций 1 контракт
Используйте стоп лоссы в каждой сделке
Рискуйте не более 1-2 процентами капитала на сделку
Ведите торговый дневник анализируйте ошибки
Не торгуйте на последние деньги
Если вы готовы учиться управлять рисками и контролировать эмоции фьючерсы и опционы могут стать важной частью вашей инвестиционной стратегии в 2026 году